{"id":1981,"date":"2024-04-28T18:15:02","date_gmt":"2024-04-28T16:15:02","guid":{"rendered":"https:\/\/well-phi.com\/?p=1981"},"modified":"2024-07-22T11:36:16","modified_gmt":"2024-07-22T09:36:16","slug":"zoom-sur-les-obligations","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/well-phi.com\/index.php\/2024\/04\/28\/zoom-sur-les-obligations\/","title":{"rendered":"Zoom sur…les obligations"},"content":{"rendered":"\n[et_pb_section fb_built=\u00a0\u00bb1″ _builder_version=\u00a0\u00bb4.23.1″ _module_preset=\u00a0\u00bbdefault\u00a0\u00bb background_enable_color=\u00a0\u00bboff\u00a0\u00bb use_background_color_gradient=\u00a0\u00bbon\u00a0\u00bb background_color_gradient_direction=\u00a0\u00bb90deg\u00a0\u00bb background_color_gradient_stops=\u00a0\u00bbrgba(240,242,246,0.5) 0%|rgba(255,255,255,0) 100%\u00a0\u00bb custom_padding=\u00a0\u00bb14px||4px|||\u00a0\u00bb global_colors_info=\u00a0\u00bb{}\u00a0\u00bb][et_pb_row _builder_version=\u00a0\u00bb4.23.1″ _module_preset=\u00a0\u00bbdefault\u00a0\u00bb custom_margin=\u00a0\u00bb4px|auto||auto||\u00a0\u00bb global_colors_info=\u00a0\u00bb{}\u00a0\u00bb][et_pb_column type=\u00a0\u00bb4_4″ _builder_version=\u00a0\u00bb4.23.1″ _module_preset=\u00a0\u00bbdefault\u00a0\u00bb global_colors_info=\u00a0\u00bb{}\u00a0\u00bb][et_pb_text _builder_version=\u00a0\u00bb4.24.2″ _module_preset=\u00a0\u00bbdefault\u00a0\u00bb hover_enabled=\u00a0\u00bb0″ global_colors_info=\u00a0\u00bb{}\u00a0\u00bb sticky_enabled=\u00a0\u00bb0″]

Qu\u2019est-ce qu\u2019une obligation ? Comment fonctionne cet actif financier ? Quels sont ses avantages ?<\/strong>
Autant de questions que vous pouvez vous poser lorsque l\u2019on vous demande si vous souhaitez investir dans cette classe d\u2019actifs financiers.
Voici des \u00e9l\u00e9ments pour mieux appr\u00e9hender les obligations, une classe d\u2019actifs souvent m\u00e9connue\u2026 alors que beaucoup de personnes en d\u00e9tiennent, sans forc\u00e9ment le savoir, \u00e0 travers leurs contrats d’assurance-vie, leur \u00e9pargne retraite ou salariale.<\/p>\n

Dans cet article, nous reviendrons sur les caract\u00e9ristiques d\u2019une obligation,<\/strong>\u00a0les perspectives de rendement des obligations<\/strong>, ainsi que les avantages et les possibilit\u00e9s d\u2019investissements dans cette classe d\u2019actifs. <\/strong><\/p>\n

<\/strong><\/p>\n

1) Qu’est ce qu’une obligation ?<\/span><\/span><\/strong><\/h3>\n

Une obligation est un emprunt \u00e9mis par un Etat, une collectivit\u00e9 locale ou une entreprise<\/strong>, afin de financer ses besoins d\u2019investissements et son activit\u00e9.
En achetant une obligation, vous pr\u00eatez de l\u2019argent \u00e0 son \u00e9metteur<\/strong>, contre une r\u00e9mun\u00e9ration (coupons) et selon un \u00e9ch\u00e9ancier de remboursement pr\u00e9cis<\/strong>.
A l\u2019\u00e9ch\u00e9ance<\/strong>, sauf faillite de l\u2019\u00e9metteur, vous \u00eates rembours\u00e9 de votre capital<\/strong>.<\/p>\n

Les principales caract\u00e9ristiques d\u2019une obligation sont\u00a0:<\/strong><\/p>\n

    \n
  • \n
      \n
    • Sa valeur nominale <\/strong>(il s\u2019agit de la valeur de l\u2019obligation lors de son \u00e9mission)<\/em><\/li>\n
    • Sa maturit\u00e9 <\/strong>(\u00e0 savoir la dur\u00e9e du pr\u00eat)<\/em><\/li>\n
    • Son \u00e9ch\u00e9ancier de remboursement <\/strong>(amortissable\u00a0; in fine)<\/em><\/li>\n
    • Son coupon <\/strong>(% de rendement)<\/em>, et sa possible variation<\/strong><\/li>\n
    • Sa valeur de remboursement <\/strong>(le capital rembours\u00e9, au global)<\/em><\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n<\/ul>\n

      Il y a plusieurs typologies d\u2019obligations<\/strong>, nous pouvons notamment citer\u00a0:<\/p>\n

        \n
      • \n
          \n
        • Les obligations \u00e0\u00a0taux fixe\u00a0<\/strong><\/span>\n
            \n
          • Elles offrent une r\u00e9mun\u00e9ration fix\u00e9e d\u00e8s le d\u00e9part, et qui ne changera pas.<\/em><\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n
          • Les obligations \u00e0\u00a0taux variable<\/strong><\/span>\n
              \n
            • La r\u00e9mun\u00e9ration varie selon l\u2019\u00e9volution des taux d\u2019int\u00e9r\u00eats des march\u00e9s financiers<\/em><\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n
            • Les obligations \u00e0 z\u00e9ro coupon<\/strong><\/span>\n
                \n
              • Les int\u00e9r\u00eats sont capitalis\u00e9s durant toute la dur\u00e9e de vie de l\u2019emprunt, et sont vers\u00e9s en totalit\u00e9 \u00e0 l\u2019\u00e9ch\u00e9ance du pr\u00eat.<\/em><\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n
              • Les obligations index\u00e9es sur l\u2019inflation<\/strong><\/span>\n
                  \n
                • Les int\u00e9r\u00eats vers\u00e9s par l\u2019\u00e9metteur et le remboursement du capital \u00e9voluent en fonction de l\u2019inflation.<\/em><\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n
                • Les obligations convertibles ou remboursables en actions<\/strong><\/span>\n
                    \n
                  • Au lieu d\u2019\u00eatre rembours\u00e9 en cash, le pr\u00eateur est rembours\u00e9 par du capital de l\u2019\u00e9metteur<\/em><\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n<\/ul>\n

                    \n

                    2) <\/span><\/strong>Les perspectives de rendement des obligations<\/span><\/strong><\/span><\/h3>\n

                    S\u2019agissant de pr\u00eats, le principal risque des obligations<\/strong>, vous l\u2019aurez compris, est la capacit\u00e9 de l\u2019emprunteur \u00e0 payer les coupons et rembourser le capital emprunt\u00e9<\/strong><\/span>\u00a0!<\/p>\n

                    Des agences de notation \u00e9valuent les risques des \u00e9metteurs, en leur attribuant des note<\/strong>s, afin de mesurer leur qualit\u00e9 d\u2019emprunteur :<\/p>\n

                      \n
                    • \n
                        \n
                      • Les obligations de bonne qualit\u00e9<\/strong> not\u00e9es AAA, AA, A ou BBB sont dites \u00ab\u00a0Investment Grade\u00a0\u00bb<\/strong><\/span>\u00a0: leur risque de cr\u00e9dit et de d\u00e9faut est faible, tout comme leurs perspectives de rendement.<\/li>\n
                      • Les obligations de qualit\u00e9 moindre<\/strong>, not\u00e9es BB, B, CCC ou D, sont dites \u00ab\u00a0High Yield\u00a0\u00bb<\/strong><\/span>\u00a0: leur \u00e9metteur pr\u00e9sente un risque de d\u00e9faut et de cr\u00e9dit plus important, et donc une perspective de rendement plus importante.<\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n<\/ul>\n

                        D\u2019autres facteurs jouent \u00e9galement sur les perspectives de rendement d\u2019obligations.\u00a0Nous pouvons notamment citer :<\/p>\n

                          \n
                        • \n
                            \n
                          • la dur\u00e9e du cr\u00e9dit<\/strong><\/span>\u00a0: plus l\u2019emprunt est long, plus le taux d\u2019int\u00e9r\u00eat sera \u00e9lev\u00e9.<\/li>\n
                          • le change<\/span><\/strong>\u00a0: si l\u2019emprunt est rembours\u00e9 dans une autre devise que la v\u00f4tre<\/li>\n
                          • la liquidit\u00e9<\/strong><\/span>\u00a0: si vous devez vendre l\u2019obligation avant son \u00e9ch\u00e9ance<\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n<\/ul>\n

                            Enfin, contrairement \u00e0 une id\u00e9e re\u00e7ue, une obligation n\u2019est pas un actif financier dont la valeur est stable dans le temps : elle \u00e9volue entre son \u00e9mission et son \u00e9ch\u00e9ance !
                            <\/strong>La variation des taux d\u2019int\u00e9r\u00eats, sur les march\u00e9s financiers, a une influence directe sur les prix d\u2019une obligation<\/span><\/strong>.
                            Ainsi, la valeur d\u2019une obligation varie en sens inverse des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat :<\/p>\n

                              \n
                            • \n
                                \n
                              • la valeur monte, si les taux baissent<\/strong><\/li>\n
                              • et inversement, la valeur baisse si les taux montent<\/strong><\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n<\/ul>\n

                                \n

                                3) <\/span><\/strong>Les avantages et les possibilit\u00e9s d’investissements en obligations<\/span><\/strong><\/span><\/h3>\n

                                Sauf en cas de faillite de l\u2019\u00e9metteur, le d\u00e9tenteur d\u2019obligations est assur\u00e9 d\u2019un\u00a0revenu fixe et r\u00e9gulier<\/strong>, suivant des \u00e9ch\u00e9ances pr\u00e9d\u00e9finies sur une p\u00e9riode donn\u00e9e. Ce qui repr\u00e9sente, globalement, un risque plus faible qu\u2019un actionnaire !
                                <\/strong>Pour les obligations d\u2019entreprises, le d\u00e9tenteur de l\u2019obligation est\u00a0prioritaire face \u00e0 l\u2019actionnaire<\/strong> en cas de d\u00e9faillance de l\u2019emprunteur. Dans ce cas, la vente des actifs de l\u2019entreprise sert \u00e0 rembourser en priorit\u00e9 ses cr\u00e9anciers<\/strong>, les actionnaires se partageant le solde \u00e9ventuel.<\/p>\n

                                Il est possible d\u2019investir de plusieurs mani\u00e8res dans les obligations<\/strong><\/span>\u00a0:<\/p>\n

                                  \n
                                • \n
                                    \n
                                  • en direct<\/strong><\/span>\n
                                      \n
                                    • en obligations d\u2019\u00e9tats et d\u2019entreprises cot\u00e9es<\/span><\/strong>, des fonds importants sont n\u00e9cessaires, la valeur nominale d\u2019une obligation \u00e9tant de minimum 100 000 \u20ac.\n
                                        \n
                                      • Afin de diversifier vos risques et vos \u00e9metteurs, il conviendra d\u2019avoir une somme \u00e0 allouer tr\u00e8s importante.<\/li>\n
                                      • Ou bien de finalement passer par des fonds d’investissements.<\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n
                                      • en obligations d\u2019entreprises non cot\u00e9s<\/span><\/strong>, des fonds moins importants (de l\u2019ordre de 1 000 \u20ac par obligation) sont n\u00e9cessaires. Ces obligations sont notamment accessibles par l\u2019interm\u00e9diaire de plateformes de \u00ab crowdfunding \u00bb, \u00e0 s\u00e9lectionner avec soin.<\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n
                                      • \u00a0par l\u2019interm\u00e9diaire de soci\u00e9t\u00e9s de gestion ou d\u2019assureurs<\/span>,<\/strong>\n
                                          \n
                                        • Des fonds d\u2019investissements en obligation<\/span>s<\/span><\/strong> profitent du savoir-faire et de l\u2019exp\u00e9rience de g\u00e9rants pour s\u00e9lectionner les obligations dans lesquelles investir. Ils permettent \u00e9galement de mutualiser l’achat d’obligations, et donc de diminuer le co\u00fbt d’acc\u00e8s et d’augmenter la diversification. Il existe une grande vari\u00e9t\u00e9 de fonds, notamment :\n
                                            \n
                                          • Sectoriels (Infrastructures, \u00e9nergies renouvelables etc\u2026)<\/em><\/li>\n
                                          • G\u00e9ographiques (Europe, USA etc\u2026)<\/em><\/li>\n
                                          • Investment Grade \/ High Yield \/ non cot\u00e9<\/em><\/li>\n
                                          • Avec une \u00e9ch\u00e9ance (\u00ab\u00a0fonds dat\u00e9s\u00a0\u00bb)<\/em><\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n
                                          • Le fonds euro, garanti en capital<\/strong><\/span>, de votre contrat d\u2019assurance-vie, contrat de capitalisation, plan \u00e9pargne retraite\u00a0:\n
                                              \n
                                            • savez vous que plus de 75% de l\u2019actif g\u00e9n\u00e9ral d\u2019un assureur est compos\u00e9 d\u2019obligations d\u2019\u00e9tats et d\u2019entreprises\u00a0?<\/em><\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n<\/ul>\n

                                              \n

                                              Dans cet univers en perp\u00e9tuel mouvement, WELLPHI<\/span><\/strong> s\u00e9lectionne les solutions d\u2019investissements obligataires<\/strong> les plus adapt\u00e9es et les plus pertinentes.<\/p>\n

                                              Cependant, les obligations ne sont pas la r\u00e9ponse \u00e0 toutes les situations<\/strong> : une saine diversification, avec d\u2019autres actifs (immobilier, produits structur\u00e9s, actions, private equity\u2026), vous permettront d\u2019atteindre vos objectifs.<\/p>\n

                                              Pour cela, a\u0300 vos c\u00f4t\u00e9s,<\/p>\n

                                                \n
                                              • \n
                                                  \n
                                                • nous \u00e9valuons vos connaissances financi\u00e8res,<\/li>\n
                                                • nous d\u00e9terminons votre profil d\u2019investisseur et votre horizon d\u2019investissement,<\/li>\n
                                                • nous b\u00e2tissons un cahier des charges, pour \u00e9tablir votre strat\u00e9gie d\u2019allocation d\u2019actifs, en toute transparence,<\/li>\n
                                                • nous faisons des points r\u00e9guliers, afin d\u2019\u00e9valuer la pertinence de votre allocation dans la dur\u00e9e, et aussi la faire \u00e9voluer, au gr\u00e9 de vos besoins et des opportunit\u00e9s.<\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n<\/ul>\n

                                                  A tr\u00e8s bient\u00f4t\u00a0!<\/p>[\/et_pb_text][\/et_pb_column][\/et_pb_row][\/et_pb_section]\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

                                                  Qu\u2019est-ce qu\u2019une obligation ? Comment fonctionne cet actif financier ? Quels sont ses avantages ?Autant de questions que vous pouvez vous poser lorsque l\u2019on vous demande si vous souhaitez investir dans cette classe d\u2019actifs financiers.Voici des \u00e9l\u00e9ments pour mieux appr\u00e9hender les obligations, une classe d\u2019actifs souvent m\u00e9connue\u2026 alors que beaucoup de personnes en d\u00e9tiennent, sans […]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":459,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_et_pb_use_builder":"on","_et_pb_old_content":"","_et_gb_content_width":"","footnotes":""},"categories":[38,36,43,26,37,27,35,24,50,41,34,33,23,42,49],"tags":[],"class_list":["post-1981","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-acheter","category-chef-entreprise","category-diversifier","category-entreprise","category-expatrie","category-expertise","category-famille","category-actifs-financiers","category-gains-et-plus-values","category-gerer","category-gestion-de-patrimoine","category-haut-de-bilan","category-investissement-placement-acquisition-gestion-location-cession-financier-immobilier-professionnel","category-optimiser","category-revenus"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/well-phi.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1981","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/well-phi.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/well-phi.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/well-phi.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/well-phi.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=1981"}],"version-history":[{"count":6,"href":"https:\/\/well-phi.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1981\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":2152,"href":"https:\/\/well-phi.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1981\/revisions\/2152"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/well-phi.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media\/459"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/well-phi.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=1981"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/well-phi.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=1981"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/well-phi.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=1981"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}