{"id":2051,"date":"2024-05-27T22:26:39","date_gmt":"2024-05-27T20:26:39","guid":{"rendered":"https:\/\/well-phi.com\/?p=2051"},"modified":"2024-05-27T22:26:40","modified_gmt":"2024-05-27T20:26:40","slug":"zoom-sur-les-produits-structures","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/well-phi.com\/index.php\/2024\/05\/27\/zoom-sur-les-produits-structures\/","title":{"rendered":"Zoom sur…les produits structur\u00e9s"},"content":{"rendered":"

[et_pb_section fb_built=\u00a0\u00bb1″ _builder_version=\u00a0\u00bb4.23.1″ _module_preset=\u00a0\u00bbdefault\u00a0\u00bb background_enable_color=\u00a0\u00bboff\u00a0\u00bb use_background_color_gradient=\u00a0\u00bbon\u00a0\u00bb background_color_gradient_direction=\u00a0\u00bb90deg\u00a0\u00bb background_color_gradient_stops=\u00a0\u00bbrgba(240,242,246,0.5) 0%|rgba(255,255,255,0) 100%\u00a0\u00bb custom_padding=\u00a0\u00bb14px||4px|||\u00a0\u00bb global_colors_info=\u00a0\u00bb{}\u00a0\u00bb][et_pb_row _builder_version=\u00a0\u00bb4.23.1″ _module_preset=\u00a0\u00bbdefault\u00a0\u00bb custom_margin=\u00a0\u00bb4px|auto||auto||\u00a0\u00bb global_colors_info=\u00a0\u00bb{}\u00a0\u00bb][et_pb_column type=\u00a0\u00bb4_4″ _builder_version=\u00a0\u00bb4.23.1″ _module_preset=\u00a0\u00bbdefault\u00a0\u00bb global_colors_info=\u00a0\u00bb{}\u00a0\u00bb][et_pb_text _builder_version=\u00a0\u00bb4.24.2″ _module_preset=\u00a0\u00bbdefault\u00a0\u00bb hover_enabled=\u00a0\u00bb0″ global_colors_info=\u00a0\u00bb{}\u00a0\u00bb sticky_enabled=\u00a0\u00bb0″]<\/p>\n

Qu\u2019est-ce qu\u2019un Produit Structur\u00e9 ? Comment fonctionne cet actif financier ? Quels sont ses avantages et inconv\u00e9nients ?<\/strong>
Autant de questions que vous pouvez vous poser lorsque l\u2019on vous demande si vous souhaitez investir dans cette classe d\u2019actifs financiers.
Dans cet article, vous trouverez des \u00e9l\u00e9ments pour mieux appr\u00e9hender les Produits Structur\u00e9s<\/strong>, une classe d\u2019actifs qui peut avoir du sens dans une allocation patrimoniale, notamment dans des perspectives de protection<\/strong> et de rendement<\/strong>.<\/p>\n

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1) Qu’est ce qu’un Produit Structur\u00e9 ?<\/span><\/span><\/strong><\/h3>\n

Un produit financier<\/strong> est dit \u00ab Structur\u00e9<\/strong> \u00bb lorsqu\u2019il est compos\u00e9 de plusieurs actifs financiers<\/strong>.
Il s\u2019agit d\u2019un instrument financier \u00e9mis par une \u00e9tablissement financier<\/span><\/strong> (une banque) et qui donne la possibilit\u00e9\u00a0 d\u2019obtenir un rendement\/un gain, en fonction de la r\u00e9alisation d\u2019un sc\u00e9nario de march\u00e9 pr\u00e9d\u00e9termin\u00e9<\/strong><\/span>.
Dans une tr\u00e8s grande majorit\u00e9 de cas, un Produit Structur\u00e9 est compos\u00e9 d\u2019obligations<\/span><\/span><\/strong> et d\u2019options<\/strong><\/span>.
Il s\u2019agit d\u2019une alternative int\u00e9ressante aux actifs financiers traditionnels (obligations et actions), et un moyen de diversification de vos investissements.<\/p>\n

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2) Comment fonctionne un Produit Structur\u00e9 ?<\/u><\/span><\/strong><\/h3>\n

Pour le concevoir, un \u00ab structureur \u00bb (soit une \u00e9quipe interne de la banque \u00e9mettrice, soit une soci\u00e9t\u00e9 ind\u00e9pendante) va prendre en compte plusieurs conditions<\/strong><\/span>, afin de cr\u00e9er un Produit Structur\u00e9 :<\/p>\n

    \n
  • \n
      \n
    • Le couple rendement\/risque<\/span><\/strong> acceptable par les investisseurs ;<\/li>\n
    • Le sous-jacent<\/strong><\/span>\u00a0: indice boursier, actions, taux obligataires, mati\u00e8res premi\u00e8res etc…<\/li>\n
    • L\u2019horizon de temps de l\u2019investissement<\/span><\/strong> ;<\/li>\n
    • La protection souhait\u00e9e en capital<\/span><\/strong> : totale, partielle, ou nulle ;<\/li>\n
    • La formule de paiement du gain<\/strong><\/span>\u00a0: selon un sc\u00e9nario de march\u00e9 (ou pas), p\u00e9riodique ou \u00e0 terme.<\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n<\/ul>\n

      Les niveaux de taux obligataires, le niveau et la volatilit\u00e9 du sous-jacent, la dur\u00e9e du Produit Structur\u00e9, et la qualit\u00e9 de l\u2019\u00e9metteur<\/strong> vont directement influer :<\/p>\n

        \n
      • \n
          \n
        • les conditions de l\u2019\u00e9mission du Produit Structur\u00e9<\/strong> (cf. ci-dessus),<\/li>\n
        • et une fois ce dernier \u00e9mis, sa valeur au jour le jour<\/strong>.<\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n<\/ul>\n

          Il existe plusieurs types de Produits Structur\u00e9s<\/strong>, que nous pouvons regrouper en 2 grandes familles<\/strong> :<\/p>\n\n\n\n\n
          Les produits \u00e0 \u00ab coupons \u00bb<\/strong><\/span><\/td>\nLes produits \u00ab index\u00e9s \u00bb<\/strong><\/span><\/td>\n<\/tr>\n
          \n

          Un rendement, appel\u00e9 \u00ab\u00a0coupon\u00a0\u00bb voire \u00ab\u00a0bonus\u00a0\u00bb, va \u00eatre servi \u00e0 l\u2019investisseur lors de la r\u00e9alisation d\u2019un sc\u00e9nario de march\u00e9, qui d\u00e9pendra de l\u2019\u00e9volution du sous-jacent, lors de dates de constatation.<\/strong><\/p>\n

          Le coupon est calcul\u00e9 et vers\u00e9 \u00e0 des dates (qui peuvent \u00eatre mensuelles, trimestrielles, annuelles, etc.) <\/span>pr\u00e9d\u00e9termin\u00e9es <\/span>au moment de la cr\u00e9ation du produit\u00a0<\/span><\/strong><\/p>\n<\/td>\n

          		\n

          Ces produits vont servir un gain, en fonction de la performance d\u2019un sous-jacent et du niveau de protection retenu. L\u2019investisseur peut ainsi profiter de la hausse ou de la baisse d\u2019un actif. <\/strong><\/p>\n

          Cette indexation est dans la majorit\u00e9 des cas vers\u00e9e au terme du Produit Structur\u00e9.<\/strong><\/p>\n<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n

          <\/span><\/strong><\/h3>\n

          <\/strong><\/p>\n

          <\/strong><\/p>\n

          <\/span><\/strong><\/h3>\n

          <\/span><\/strong><\/h3>\n

          3) <\/span><\/strong>Quels sont les avantages et inconv\u00e9nients des Produits Structur\u00e9s ?<\/span><\/strong><\/span><\/h3>\n

          Comme pour tout investissement, il convient de comprendre le sous-jacent, sa rentabilit\u00e9, son fonctionnement (notamment les sc\u00e9narios de march\u00e9) ainsi que son horizon de temps<\/strong><\/span>.<\/p>\n

          Il s’agit \u00e9galement de prendre en compte les points suivants :<\/p>\n

            \n
          • \n
              \n
            • Les Produits Structur\u00e9s ont un risque de cr\u00e9dit de leur \u00e9metteur<\/strong><\/span>, qu\u2019ils soient garantis ou non en capital.<\/li>\n
            • Intrins\u00e8quement, chaque Produit Structur\u00e9 peut avoir des garanties en capital diff\u00e9rentes<\/strong><\/span>\n
                \n
              • Sous r\u00e9serve de certaines conditions de march\u00e9s (taux d\u2019int\u00e9r\u00eats \u00e9lev\u00e9s, volatilit\u00e9 du sous-jacent, dur\u00e9e du produit), il peut \u00eatre garanti \u00e0 100% en capital \u00e0 maturit\u00e9<\/strong><\/span>\u00a0<\/strong>: l\u2019investisseur, \u00e0 condition de conserver le produit, r\u00e9cup\u00e8rera \u00e0 minima la totalit\u00e9 de son capital<\/li>\n
              • Afin d\u2019augmenter le rendement, la protection \u00e0 100% en capital peut \u00eatre partielle, tant que le sous-jacent n\u2019a pas franchi une barri\u00e8re<\/strong> (par exemple tant que la valeur du CAC40 n\u2019a pas diminu\u00e9 de 50% depuis l\u2019\u00e9mission du produit). Si cette barri\u00e8re est franchie, l\u2019investisseur peut subir une perte en capital.<\/li>\n
              • D\u2019autres Produits Structur\u00e9s n\u2019offrent aucune protection, afin de maximiser la performance<\/strong> par rapport au sc\u00e9nario anticip\u00e9.<\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n
              • En cas de non r\u00e9alisation du sc\u00e9nario, voire en cas de baisse en dessous de la barri\u00e8re de protection, le risque de perte en capital<\/span><\/strong> est contractuel, et donc r\u00e9alis\u00e9.<\/li>\n
              • Il y peut y avoir aussi un co\u00fbt d\u2019opportunit\u00e9<\/span> <\/strong>: si le sc\u00e9nario se r\u00e9alise, vous n\u2019aurez pas 100% du gain du sous-jacents sur les Produits Structur\u00e9s \u00e0 capital garanti ou prot\u00e9g\u00e9, puisque justement, vous avez en quelque sorti choisi et pay\u00e9 cette garantie ou protection au lieu d’investir directement dans le sous-jacent.<\/li>\n
              • Avant l\u2019\u00e9ch\u00e9ance du produit<\/strong><\/span>, si l\u2019investisseur d\u00e9cide de vendre, la valeur du produit a pu \u00e9voluer<\/span><\/strong>, \u00e0 la hausse comme \u00e0 la baisse. Enfin, dans des conditions anormales de march\u00e9, la liquidit\u00e9<\/span><\/strong> du Produit Structur\u00e9 \u00e0 la revente peut \u00eatre difficile.<\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n<\/ul>\n

                Cependant, les Produits Structur\u00e9s sont une classe d\u2019actifs int\u00e9ressante<\/strong><\/span>, \u00e0 de nombreux \u00e9gards :<\/p>\n

                  \n
                • \n
                    \n
                  • Tant que les produits restent dans leurs niveaux de protection<\/strong>, les produits structur\u00e9s vous permettent d\u2019\u00eatre expos\u00e9 \u00e0 un sous-jacent<\/strong><\/span> (indice, actions, taux etc\u2026), sans subir l\u2019int\u00e9gralit\u00e9 du risque<\/strong><\/span> du sous-jacent.<\/li>\n
                  • Certains investisseurs privil\u00e9gient le rendement \u00e0 l\u2019attente d\u2019hypoth\u00e9tiques plus-values<\/strong> : bien souvent, un Produit Structur\u00e9 permet de g\u00e9n\u00e9rer un rendement r\u00e9gulier (sous r\u00e9serve du respect des sc\u00e9narios), voire vous est rembours\u00e9 avec un gain avant son terme.<\/li>\n
                  • Vous pouvez diversifier les sous-jacents, les sc\u00e9narios, les rendements et les points d\u2019entr\u00e9e, voire optimiser votre fiscalit\u00e9 personnelle<\/strong><\/span>. En effet,\n
                      \n
                    • Les Produits Structur\u00e9s sont accessibles \u00e0 partir de montants relativement faibles ;<\/strong><\/li>\n
                    • Vous pouvez investir en direct sur un compte titres, mais aussi \u00e0 travers des enveloppes<\/strong> (assurance-vie, contrat de capitalisation, PER etc\u2026).<\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n<\/ul>\n

                       <\/p>\n

                      Dans un univers d’investissement en perp\u00e9tuel mouvement, WELLPHI<\/span><\/strong> s\u00e9lectionne les Produits Structur\u00e9s<\/strong> les plus compr\u00e9hensibles, adapt\u00e9s et pertinents, par rapport \u00e0 votre situation.<\/p>\n

                      Cependant, les Produits Structur\u00e9s ne sont pas la r\u00e9ponse \u00e0 toutes les situations<\/strong> : une saine diversification, avec d\u2019autres actifs fonds euro, obligations, immobilier, actions, private equity\u2026), vous permettront d\u2019atteindre vos objectifs.<\/p>\n

                      Pour cela, a\u0300 vos c\u00f4t\u00e9s,<\/p>\n

                        \n
                      • \n
                          \n
                        • nous \u00e9valuons vos connaissances financi\u00e8res,<\/li>\n
                        • nous d\u00e9terminons votre profil d\u2019investisseur et votre horizon d\u2019investissement,<\/li>\n
                        • nous b\u00e2tissons un cahier des charges, pour \u00e9tablir votre strat\u00e9gie d\u2019allocation d\u2019actifs, en toute transparence,<\/li>\n
                        • nous faisons des points r\u00e9guliers, afin d\u2019\u00e9valuer la pertinence de votre allocation dans la dur\u00e9e, et aussi la faire \u00e9voluer, au gr\u00e9 de vos besoins et des opportunit\u00e9s.<\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n<\/ul>\n

                          A tr\u00e8s bient\u00f4t\u00a0!<\/p>\n

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