Actifs financiers et durabilité, quels critères utiliser ?

par | Fév 26, 2024 | Chef Entreprise, Diversifier, Entreprise, Environnement, Expatrié, Expertise, Famille, Financier, Gérer, Gestion de Patrimoine, Gouvernance, Immobilier, Investissements, Sociétal

    Les épargnants et les investisseurs sont de plus en plus conscients de l’impact de leurs décisions financières sur le monde qui les entoure.
    Les critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (« ESG ») sont ainsi devenus des éléments importants de la gestion de patrimoine. Dans cet article, nous expliquerons les principes de la Finance Durable, ainsi que les Investissements Soci(ét)alement Responsables (« ISR ») en mettant l’accent sur les éléments pour les identifier !

    1) La Finance Durable

    La Finance Durable repose sur une vision à long terme de l’investissement financier : il s’agit de concilier performance économique, sociale et/ou environnementale, en choisissant les acteurs économiques qui ont un modèle de développement durable. Le but est de faire face aux besoins des générations présentes, sans compromettre la capacité des générations futures à répondre à leurs besoins.

    La Finance Durable est un concept ancien, et a des racines il y a plusieurs siècles déjà dans des communautés religieuses. Plus proche de nous, des fonds d’investissement éthiques (qui excluaient des secteurs d’activités comme l’armement, l’alcool, les jeux, la pornographie et le tabac) ont été créés au premier quart du 20ème siècle.
    A partir des années 1970, la communauté scientifique et économique a commencé à alerter les populations et les décideurs politiques au sujet des impacts des activités humaines et économiques en termes de pollution, de changement climatique et de raréfaction des ressources.

    De nombreuses conférences de l’ONU se sont tenues, les plus marquantes étant la Conférence de Kyoto en 1997 (accord sur une réduction des gaz à effet de serre), ou la COP21 de Paris en 2015 (accord sur la réduction des émissions de gaz à effet de serre, afin de contenir la hausse de la température globale « nettement en dessous de 2°C par rapport aux niveaux préindustriels ») : la quasi-intégralité des pays dans le monde ont été signataires.

    En parallèle, 193 pays ont adopté en septembre 2015 à l’ONU le Programme de développement durable à l’horizon 2030, qui définit 17 objectifs de développement durable (ODD) qu’il faut atteindre d’ici 2030 pour éradiquer la pauvreté, protéger la planète et garantir la prospérité pour tous :

      En lien avec l’adoption des 17 ODD, la Commission européenne travaille pour instaurer une taxonomie environnementale et sociale des activités économiques, c’est-à-dire des critères permettant de déterminer si une activité économique est considérée comme durable, afin d’établir le degré de durabilité d’un investissement financier :

        • Un premier règlement a été adopté en juin 2020, visant à définir une activité durable sur le plan environnemental (et à limiter les risques de « greenwashing »)
        • D’autres suivront, notamment sur le volet social.

      Le but de cette taxonomie est de flécher au mieux les investissements futurs, selon des critères de durabilité.

      Les acteurs économiques se sont également emparés (plus ou moins) du sujet du développement durable depuis de nombreuses années, notamment en développant leur politique de Responsabilité Sociale de l’Entreprise (« RSE »), vis-à-vis de leur parties prenantes.
      Il s’agit d’intégrer les enjeux du développement durable dans la stratégie de l’entreprise, et d’améliorer leurs performances sur les plans de l’Environnement, le Social et la Gouvernance (« ESG »).
      Par ailleurs, les grandes entreprises (cotées et non cotées) doivent désormais réaliser annuellement une déclaration de performance extra-financière. Il s’agit d’évaluer les impacts ESG de l’activité de l’entreprise vis-à-vis des parties prenantes et des tiers, mais aussi les risques ESG externes qui peuvent affecter les activités de l’entreprise. Il est à relever que de plus en plus d’entreprises vont être sujettes à cette transparence ESG au cours des prochaines années, les seuils de taille d’entreprise pour réaliser cette déclaration étant régulièrement abaissés.

      En parallèle, des agences de notation extra-financières se sont développées, visant à comparer et noter les Entreprises sur leurs performances ESG, sur la base de leurs déclarations mais aussi sur des données en provenance d’ONG, d’organismes gouvernementaux ou de syndicats. Leur travaux permet aux investisseurs de comparer les performances ESG des entreprises, et donc de faire mieux leurs choix dans leur univers d’investissements.

      2) Les Investissements Soci(ét)alement Responsables (ISR)

      Devant l’ampleur du défi, des objectifs et des règles du Développement Durable, il est difficile de s’y retrouver pour qualifier les Investissements de Soci(ét)alement Responsables !
      A ce titre, des approches de gestion, des classifications ou des labels existent, et vous permettent d’identifier les investissements les plus adaptés à vos souhaits de durabilité.

      Les approches de gestion ISR

      Que ce soit à titre personnel, ou bien quand vous déléguez votre gestion financière, vous pouvez appliquer une ou plusieurs stratégies de gestion, afin de réaliser vos investissements financiers :

        • Les stratégies d’exclusion (notamment sectorielles, pour leur impact néfaste à l’humanité ou à l’environnement) ;
        • Les fonds à impact, qui cherchent à réaliser un ou plusieurs objectifs « ODD », de manière mesurable et comparable ;
        • Les stratégies relatives (Best In Universe, Best In Class, Best Effort) ;
        • Les stratégies thématiques, sur des secteurs d’activités liés au développement durable (énergies renouvelables, eau, santé, changement climatique, insertion sociale…) ;
        • Les investissements en direct, dans des projets personnels ou des entreprises :
          • Vos propres projets (installation de panneaux photovoltaïques, création de votre entreprise sociale et/ou environnementale etc…)
          • Des investissements en actions ou en obligations dans des entreprises de vos proches
          • Des investissements en actions ou en obligations par le biais de plateformes spécialisées de crowdfunding

      Les Fonds « Article 8 » et « Article 9 »

      Depuis 2018, des réglementations européennes ont été adoptées dans le secteur des services d’investissements financiers, afin d’harmoniser entre pays européens :

        • les règles de publications des informations de durabilité et de transparence « ESG » par les sociétés de gestion, les assureurs, les banques et les conseillers financiers vis-à-vis de leurs clients.
        • la catégorisation de produits financiers (fonds actions, obligations…) :
          • « Article 6 » : produits financiers sans objectif de durabilité ;
          • « Article 8 » : produits financiers qui promeuvent, entre autres caractéristiques, des caractéristiques environnementales et/ou sociales ;
          • « Article 9 » : produits financiers qui ont pour objectif un investissement durable à impact positif, dans une activité contribuant à un objectif environnemental et/ou social, dans des sociétés appliquant des bonnes pratiques de gouvernance.

      Dans une démarche ISR, les fonds diversifiés que vous recherchez seront certainement classifiés « Article 8 », ou « Article 9 » pour une démarche encore plus proactive et impactante.

      Les fonds labellisés

      Plusieurs labels français identifient les fonds diversifiés (actions, obligations, immobilier…) qui ont des objectifs de Finance Durable.
      Pour prétendre aux labels, ces fonds doivent répondre à un cahier des charges précis, et sont audités régulièrement pour conserver leur certification.
      A mentionner notamment :

      Label ISR

      (fonds diversifiés qui ont un ou plusieurs objectifs de Finance Durable, en lien avec les 17 ODD)
      • Réduction minimum de 20% de l’univers d’investissement par rapport à l’univers d’investissement de départ, par élimination des plus mauvaises valeurs sur le plan de leur note ESG,

       

      • OU une amélioration de la note du fonds ESG ou d’un indicateur ESG minimale de 20% par rapport à l’univers de départ ;

       

      • ET un taux d’analyse ESG des émetteurs supérieur à 90 %.

      Label Finansol

      (fonds diversifiés qui ont une visée de solidarité et de réduction de la pauvreté)
      • Minimum 10% de l’encours de l’épargne au financement d’entreprises non cotées ou d’associations solidaires, menant des projets d’insertion à l’emploi et au logement, ou qui soutiennent des activités écologiques ou d’entrepreneuriat dans les pays en voie de développement

       

      • ET/OU rétrocèdent au minimum 25% des revenus de l’épargne sous forme de dons à une association caritative ou une organisation humanitaire choisie par l’investisseur. Le reste des actifs du fonds doit faire l’objet d’une gestion ISR

      Label Greenfin

      (fonds diversifiés qui investissent dans l’économie verte)
      • Investissent dans l’économie verte (par exemple la transition énergétique et écologique, la lutte contre le changement climatique).

       

      • Excluent d’office les entreprises
        • dont plus de 5% de l’activité relève de toute la filière du nucléaire ;
        • dont plus de 5% de l’activité relève de l’exploration ou de l’exploitation d’énergies fossiles ;
        • sociétés de distribution et de transport dont plus de 33% du chiffre d’affaires relève des secteurs du transport/distribution dans les secteurs nucléaires ou énergies fossiles.

      La Finance Durable et les Investissements Soci(ét)alement Responsables permettent aux investisseurs de contribuer positivement à des causes sociales et environnementales tout en cherchant à réaliser des profits : l’intégration des critères ESG dans la gestion de patrimoine peut améliorer la résilience et la durabilité de votre portefeuille à long terme.

      Cependant, il est crucial de bien se renseigner et de travailler avec des professionnels de la gestion de patrimoine qui comprennent les nuances des investissements ESG : ils pourront vous aider à choisir les options qui correspondent le mieux à vos objectifs financiers et à vos valeurs.

      Chez WELLPHI , nous pouvons vous accompagner dans vos recherches, afin d’identifier les actifs financiers ISR qui correspondent à vos attentes et à votre profil d’investisseur, en architecture ouverte !

      A très bientôt !