A la suite de l’évolution de son référentiel, le label Investissement Socialement Responsable est devenu plus exigeant au cours de l’année 2024, pour une application concrète au 01/01/2025.
Dans cet article, nous revenons sur le nouveau référentiel applicable aux valeurs mobilières (objectifs Environnentaux/Sociaux/Gouvernance, et les Exclusions), ainsi que les impacts sur l’offre labellisée ISR désormais disponible.
ISR : un nouveau référentiel depuis le 1er janvier 2025, plus exigeant
Depuis début 2025, les fonds labellisés ISR ont vu leurs critères de sélectivité et d’exclusions augmenter, notamment pour s’aligner avec l’Accord de Paris sur le changement climatique :
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DEPUIS LE 1ER JANVIER 2025 |
| EXCLUSIONS |
Plusieurs exclusions, notamment :
A noter qu’un fonds labellisé ISR peut exclure au-delà de cette liste… |
| SELECTIVITE |
Elimination des plus mauvaises valeurs sur le plan de leur note ESG de 30% minimum de l’univers d’investissement de départ OU La note du fonds ESG est supérieure à l’univers d’investissement de départ après élimination des 30 % plus mauvaises valeurs sur la base de la notation ESG et de l’ensemble des exclusions appliquées par le fonds |
| NOTATION DES ACTIFS |
Minimum 90% des émetteurs notés ESG, à tout moment Le modèle de notation doit reposer et prendre en compte les 3 critères (Environnement / Social / Gouvernance), de manière homogène |
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A noter En plus de ces nouveaux critères plus exigeants que les précédents, le Label ISR va également plus loin sur le plan de l’activisme du fonds : le gérant devra faire preuve d’engagement actionnarial, notamment en demandant des objectifs précis au management des entreprises. |
Les fonds labellisés ISR : une offre plus restreinte, mais plus qualitative ?
Depuis la publication fin 2023 de ces nouvelles normes et après une période de transition en 2024, les premiers impacts de la hausse de l’exigence du label ISR sont les suivants :
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- 90% des sociétés de gestion ont maintenu au moins un fonds labellisé ISR
- 939 fonds ont déclaré avoir adopté le nouveau référentiel au 01/01/2025, et demandé à conserver leur label ISR.
- Comme habituellement, les fonds seront audités, pour vérifier les exigences
- Cela représente 70% des fonds qui étaient labellisés fin 2024.
Ce nouveau référentiel a donc permis un effort de clarification de l’offre, en augmentant les exigences sur les critères environnementaux, sociaux et de gouvernance.
En fonction de votre cahier des charges, WELLPHI peut vous accompagner dans vos recherches, afin d’identifier les investissements ISR qui correspondent à votre profil d’investisseur et à vos attentes environnementales, sociétales et de gouvernance, en architecture ouverte !
A très bientôt !