Perspectives et solutions d’investissements – Semestre 2 2025

Depuis le début d’année 2025, les investisseurs ont connu le froid et le chaud (ou le « show »?), compte tenu d’évènements marquants, en lien avec la politique, le commerce international et les perspectives économiques…
Compte tenu de ces tendances macro-économiques, des opportunités d’investissements ressortent : elles sont évidemment à choisir en fonction de vos objectifs, de vos connaissances et de votre profil d’investisseur.
Vous trouverez dans cet article un point de situation pour ce deuxième semestre 2025, et des idées potentielles d’investissements.

Situation Macro-économique S2 2025

Nul doute que l’évènement marquant de ce début d’année a été, si on peut l’appeler ainsi, « l’art du deal trumpien » :

• • des droits de douanes plus importants pour les entreprises exportatrices aux Etats-Unis
    • leurs annonces, puis leurs négociations, tiennent en haleine les investisseurs
  • un budget US voté, largement déficitaire
    • Par ricochet, le dollar a dévalué par rapport aux principales devises (-10% par rapport à l’Euro par exemple) depuis le début de l’année
    • les taux de financement US ont légèrement varié à la hausse
  • la volonté d’influer la FED, et sa politique de taux directeur
    • Les taux n’ont pas bougé à la baisse, mais avec quelle indépendance, et jusqu’à quand ?
  • les « essais » de résolution des conflits majeurs (Ukraine – Russie, Gaza…)
    • l’alignement des US avec ses alliés historiques européens est toutefois très distendu.

Comme au cours des derniers mois, les rebondissements et reculades/avancées sur cette politique seront très largement surveillées par les marchés, au cours de ce semestre.

Côté Europe, la croissance, annoncée atone, a fait légèrement mieux que prévu, notamment du fait de plans de relances budgétaires (Allemagne par exemple) et des baisses de taux de la BCE.
Toutefois, les vents contraires de « l’art du deal trumpien » sont toujours là, et pourraient avoir des impacts insidieux sur le long terme : hausse de l’euro, droits de douanes et donc exportations moindres, guerre en Ukraine…
A noter aussi des déficits étatiques importants voire des instabilités politiques (notamment en France).

Les autres zones économiques majeures (Asie, Amérique Latine), quoique affectées elles aussi, ont rebondi plus rapidement, notamment en réorientant leurs économies vers leurs consommations intérieures et/ou d’autres partenaires : le commerce international intra-zones ou « Sud-Sud » se développe.

D’autres grandes tendances macro-économiques se dessinent également pour ce S2 2025 :

• • Les banques centrales (Europe, Asie) ont baissé leurs taux jusque fin du S1 2025, et font une pause…
    • Rendements des placements sécuritaires vont se stabiliser
    • Taux d’emprunts vont rester stables, voire devenir plus onéreux
• • les USA pourraient voir leurs taux baisser au cours du S2 2025
    • L’inflation et le marché du travail seront surveillés de près par la FED..
    • …ainsi que l’évolution du bureau des gouverneurs de la FED?

• • La sélection de secteurs (activités et/ou géographiques) devient primordiale
    • Des différences importantes de dynamisme économique entre zones géographiques et secteurs d’activités (par exemple : foncières immobilières / tech / santé / luxe / banques)

Opportunités d’investissement S2 2025

Au vu de ces tendances, plusieurs opportunités d’investissements apparaissent :

• • Le fonds Euro des assureurs (contrats d’assurance-vie, Contrat de Capitalisation IR ou dans des sociétés IS, Plan Epargne Retraite)

Vous pouvez accéder au fonds Euro – garanti en capital – d’une compagnie d’assurance dans le cadre de plusieurs enveloppes.
Nos assureurs partenaires ont sorti, en 2024, des rendements entre +2.25% et +3.25%, hors effets « boost » ou effets « bonus », qui peuvent venir sur-rémunérer pendant 1 à 2 ans le fonds Euro de +0,5% à +1,8%, selon la politique commerciale et la solvabilité de chaque assureur.
Les performances 2025 des fonds Euro vont légèrement refluer par rapport à 2024, du fait de la baisse des taux de ce début 2025…(Mais avec une ampleur moindre que prévue, du fait de la pause de la BCE dans sa politique de taux?)

• • Les obligations

Dans ce contexte, les stratégies de portages obligataires peuvent avoir du sens, soit sur opportunité (hausse subite des taux), soit en allant rechercher des stratégies plus risquées : fonds d’obligations convertibles / fonds d’obligations US / fonds d’obligations High Yield.

A noter aussi la possibilité d’investir dans des « fonds flexibles », qui laissent au gérant la possibilité d’investir en obligations et actions, en fonction des marchés : il a ainsi toute latitude à saisir les opportunités sur le marché actions, ou à réduire le risque en achetant des obligations.

• • Les produits structurés

Dans une période de volatilité importante des marchés financiers, les produits structurés voient leurs conditions (de rendement et/ou de protection) s’améliorer et donner de la visibilité, notamment grâce à :

• • • La sélection de leur sous-jacent : indices
    • Leurs coupons
    • Leurs barrières de protection, voire garantie en capital
    • Leurs barrières de remboursement, fonction du scénario de marché
    • Leur terme

Plusieurs solutions existent, et ont une réelle pertinence sur le long terme, dans le cadre d’une allocation globale.

• • Les actions

Comme solution sur le long terme, la classe d’actifs des actions permet de dégager des gains significatifs, à qui sait faire preuve de patience.
Actuellement, nous privilégions des renforcements réguliers pour lisser les entrées sur les marchés financiers, et notamment sur des géographies ou des secteurs d’activités pouvant bénéficier du contexte :

• • • Certains secteurs ont subi des baisses importantes au cours des derniers mois, et pourraient voir un rebond (luxe ou santé, par exemple)
    • Une baisse des taux US pourrait favoriser la tech ou les bancaires US
    • Les infrastructures ou l’immobilier coté peuvent être intéressants, dans une situation de stagnation de taux en Europe, par exemple.

En se privant de la liquidité sur plus de 8 ans, des investissements en fonds de Private Equity peuvent aussi avoir un intérêt.

• • L’immobilier

Nous constatons que, à l’intérieur d’une même classe d’investissement comme les SCPI (« pierre papier »), de fortes disparités se sont confirmées au cours de la première moitié 2025 : les SCPI historiques « bureaux » ont été très affectées par la baisse des valorisations voire leurs vacances locatives, contrairement aux récentes SCPI «diversifiées», « santé » ou « logistique » qui investissent actuellement, à des rendements attractifs.

En étant sélectif, les opportunités sont là en 2025, compte tenu de :

• • • La baisse des taux, et des coûts de financement
    • Tensions (ex : habitations métropoles, raréfaction de zones à construire…)
    • Tendances à long terme sociétales (e-commerce, vieillissement, proximité centre-ville)

Plusieurs actifs immobiliers « physiques » locatifs sont également accessibles, avec des rendements intéressants.

• • Crypto

Pour les plus téméraires et en lissant les points d’entrée, le contexte pourrait être favorable aux investissements dans l’industrie de la data, de la blockchain ou directement dans les cryptoactifs.
En effet, les législations et politiques de taux US plus accomodantes, voire la dévaluation de certaines devises jouent en faveur de la valorisation de cette classe d’actifs.

Nous serons ravis de développer ces points et ces opportunités pour vous proposer nos solutions personnalisées d’investissements, sélectionnées chez WELLPHI.

A très bientôt !

Ces informations sont fournies à titre indicatif. Elles ne constituent pas de la part de WELLPHI une offre d’achat, de vente, de souscription ou de services financiers, ni une sollicitation d’une offre d’achat de quelque produit d’investissement que ce soit. Le cas échéant, nous vous invitons à vous rapprocher de WELLPHI afin d’échanger plus en détails sur une potentielle offre d’achat, de vente, de souscription ou de services financiers.